同比增长 171.83%、环比增长 36.56%,对提前完成钢铁、煤炭产能压减任务的企业

河北省环境保护厅厅长高建民12日透露,2018至2020年河北将压减退出钢铁产能约4000万吨、平板玻璃2300万重量箱、煤炭2700万吨,到2020年河北省钢铁产能将控制在2亿吨以内,水泥、平板玻璃、煤炭产能分别控制在2亿吨、2亿重量箱、7000万吨左右。  据高建民介绍,河北省人民政府近日印发《河北省打赢蓝天保卫战三年行动方案》(以下简称《三年行动方案》)。在工作目标上,《三年行动方案》提出,到2020年,河北全省设区城市细颗粒物(PM2.5)平均浓度较2015年下降28%以上,河北省空气质量平均优良天数比率达到63%以上,平均重污染天数较2015年减少25%。此外,石家庄、邯郸、邢台市力争退出全国重点城市空气质量排名后10位。  高建民称,河北污染是典型的结构性污染,去产能是实现高质量发展的有力举措。2013至2017年,河北省以壮士断腕的决心和勇气,累计压减炼钢产能6993万吨、水泥7057万吨、煤炭4537万吨、玻璃7173万重量箱。  高建民称,河北省严格落实压减任务,签订压减产能责任书,分年度制定压减计划,建立压减项目清单,落实到企业、设备;出清“僵尸企业”,对11家钢铁“僵尸企业”出清8家的基础上,2018年底再出清3家,对煤炭“僵尸企业”在摸底调查的基础上,2019年全部出清;推进产业布局优化,在保定钢铁全部退出的基础上,2019年廊坊、张家口钢铁企业全部退出,2020年承德、秦皇岛退出50%左右的钢铁产能。  为了保障河北省去产能工作有序进行,该省坚持运用严于国家的环保、质量、能耗、水耗、安全、技术等标准,倒逼产能退出。并加大资金支持方面,对提前完成钢铁、煤炭产能压减任务的企业,给予梯度额外奖补,对承担产能压减任务的水泥、平板玻璃企业,可以异地购买产能。

为贯彻落实《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(国发〔2016〕6号)、《自治区贯彻落实国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展意见的实施意见》(新政发〔2016〕43号)、《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》(发改运行〔2018〕554号)精神,落实自治区人民政府《自治区防止“地条钢”死灰复燃工作方案》(新政办明电〔2018〕45号)和自治区人民政府《关于研究自治区钢铁行业2018年化解过剩产能工作的会议纪要》(新政阅〔2018〕42号)要求,现将阿勒泰地区2018年钢铁行业化解过剩产能任务公示如下:  阿勒泰地区2018年化解钢铁过剩产能计划表  序号  企业名称  炼铁  计划退出时间  退出装备  压减产能  (万吨)  1  新疆青钢钢铁股份有限公司  2×179m³高炉及2×48㎡烧结机  40  2018年9月30日  阿勒泰地区钢铁煤炭行业化解过剩产能工作领导小组办公室  2018年9月5日

二季度板块业绩创新高。2018 年二季度上市钢企收入 3899.20 亿元,同比增长
16.55%,环比增长
18.43%,主要由于二季度采暖季限产结束、需求较好、钢产量环比大幅增加;归母净利润为
290.63 亿元,同比增长 171.83%、环比增长 36.56%,超过去年 4
季度创历史新高,主要由于二季度钢价环比持续上涨,而原料价格环比 Q1
不涨反跌,造成原料价格与钢价的剪刀差,因此钢企利润环比增长较高。  钢企盈利能力仍在增强,吨钢盈利创近
15 年新高。二季度上市钢企毛利率为 16.24%, 上升 1.61
个百分点,钢价-原料剪刀差明显带动毛利率上升。普钢上市钢企上半年吨钢毛利平均为
706.25 ,同比 2017 年上半年增长75.95%。 样本企业二季度吨钢毛利平均为
788.74 元/吨,环比增长 28.58%。上半年吨钢净利润 367 元/吨,同比增长
112.58%,创近 15
年来新高。三费率整体保持平稳,钢企盈利能力仍在增强。  现金流持续改善。2018
年上市钢企经营净现金流合计 602.95 亿元,同比上升
72.72%,随着上市钢企营收的增长,经营现金流在改善。上半年投资现金流出
97.39 亿元、同比下降
25.26%,仍处于下降趋势,表明上市钢企的投资活动大幅减少,同时筹资现金流出增加,与钢企去杠杆行为吻合。综合来看,钢企净现金流同比大幅增长,持续改善迹象明显。  营运能力提升,资产负债表持续改善。上半年行业应收账款周转天数为
9.93天,同比下降
5.9%,周转能力增强;资产注入等因素使固定资产有所增长,同时长期负债持续下降,与钢企无重大资本支出相印证。
2018 年上半年上市钢企资产负债率为 60.51%,比 2017 年末下降 1.59
个百分点,主要由于钢企盈利能力、营运能力增强,响应去杠杆号召等,钢企资产负债表持续改善。  北方钢厂业绩增幅高,南方钢厂吨盈利高。北方钢企收入、利润无论是同比还是环比增长幅度均超过南方钢企,主要由于北方钢企冬季采暖季限产影响一季度产量,二季度钢材产量环比有所增长。而南方钢企毛利率比北方钢企高
2.6 个百分点,三费率比北方钢企低 1.9
个百分点,盈利能力、营运能力显然高于北方钢企。  预计下半年价格高位震荡,钢企盈利将持续提升。目前库存仍处于低位,钢材价格受预期影响略有回调,但需求仍在。供给端下半年环保为影响供给端的最大变量,采暖季环保限产时间和范围均比去年有所扩大。供需紧平衡将带来下半年钢价高位震荡。预计下半年上游铁矿石价格仍维持低位,成本红利仍在利好钢铁行业盈利,预计三季度钢企利润环比增加
15%-20%。  投资建议:基于催化剂,业绩确定性,安全边际三大思路,推荐华菱钢铁、柳钢股份、南钢股份、宝钢股份、久立特材、三钢闽光、太钢不锈、新钢股份、马钢股份等。